德意志：联发科Q1业绩较淡

更新时间：2012/2/6    |    阅读次数：918次

联发科（2454）法说周五登场，德意志证券估计，第四季毛利率应可达成，但今年第一季业绩较淡，季减约5-10%，主因是2G需求疲软，不过联发科在中国低价智慧型手机占有率将稳定成长。 　　 　　联发科第四季营收226亿元，季减3.2%，略低于原订目标。德意志证券指出，联发科去年12月业绩下滑，主要是因为新兴市场的2G手机需求不佳，虽然营收不如预期，但德意志认为第四季的毛利率仍可达成42-44%的目标区间。 　　 　　展望今年第一季，2G手机需求仍然没有明显提升，不过联发科在HSPA智慧型手机的市占率稳定成长，其中新产品MT6575/1GHz晶片引起高度关注，今年可望成为中国低价智慧型手机市场的主流。 　　 　　不过在这类低价智慧型手机的「高阶」区块（1000-1500人民币价位），高通的占有率仍然最大，联发科抢的是「低阶」区块（500-800人民币价位）。德意志估计，中国本土品牌智慧型手机今年出货约1.4-1.5亿台，大都透过电信商通路销售。 　　 　　联发科今年Q1的业绩目标，德意志估计比上一季至少下滑5-10%。未来重点观察指标包括全年出货目标、主要客户与中国联通议定的补助幅度为何、进入中国自有3G标准TD-SCDMA的时间表，以及双核心技术的发展时程。 　　 　　 [来源:自由时报]